ダウの犬投資法なるものがあります。ダウ30種の中から、年末時点の配当利回り上位10銘柄に投資するというもの。配当利回りが高まっている銘柄は割安で仕込み時の可能性が高い、という考えに基づいた機械的な投資法です。高利回り=割安って一概に言えるわけじゃないですけどね、もちろん。
しかし、過去のダウの犬は結果を残してきました。以下は2001年~2017年の結果です。
ダウの犬 | NYダウ | 判定 | |
2001年 | -5% | -5% | 引き分け |
2002年 | -11% | -15% | 勝ち |
2003年 | 33% | 28% | 勝ち |
2004年 | 7% | 5% | 勝ち |
2005年 | -5% | 2% | 負け |
2006年 | 32% | 19% | 勝ち |
2007年 | 2% | 9% | 負け |
2008年 | -39% | -32% | 負け |
2009年 | 18% | 23% | 負け |
2010年 | 21% | 14% | 勝ち |
2011年 | 15% | 8% | 勝ち |
2012年 | 10% | 10% | 引き分け |
2013年 | 35% | 30% | 勝ち |
2014年 | 11% | 10% | 勝ち |
2015年 | 3% | 0% | 勝ち |
2016年 | 17% | 14% | 勝ち |
2017年 | 23% | 28% | 負け |
ダウの犬の10勝4敗2引き分けという結果。
では、2018年のダウの犬の結果はどうだったのでしょうか。2017年は惜しくも敗れましたが、その借りを返すことはできたのでしょうか。結論から言うと、2018年ダウの犬は大逆転勝利を収めました!
以下が2018年のダウの犬10匹と、そのYTDリターンです(配当込み)。
ティッカー | 銘柄名称 | 年間リターン |
VZ | ベライゾン・コミュニケーションズ | 10.7% |
IBM | IBM | -21.9% |
PFE | ファイザー | 24.3% |
XOM | エクソン・モービル | -14.6% |
CVX | シェブロン | -9.5% |
MRK | メルク | 39.3% |
KO | コカ・コーラ | 6.6% |
CSCO | シスコシステムズ | 15.6% |
PG | プロクター&ギャンブル | 3.1% |
GE | ゼネラル・エレクトリック | -54.5% |
ゼネラル・エレクトリック(GE)の▲54%という数字が目立ちますね。GEは四半期配当0.01ドルと実質無配に転落しました。CEOも変わり経営再建を目指しています。IBMは相変わらず昨年も不発弾で▲21%。エクソン、シェブロンといったエネルギー株も不調でした。
そんな中、善戦したのが製薬大手のファイザーとメルク。特にメルクは+39%と好成績を残しました。ベライゾンやコカ・コーラ、プロクター&ギャンブルも踏ん張りましたね。
ダウの犬10種のリターンを単純平均すると▲0.1%となりました。一方でNYダウの2018年リターン(配当込み)は▲3.7%。
ダウの犬(▲0.1%) > NYダウ(▲3.7%)
というわけで、2018年はダウの犬の勝ち!!
実は9月末にダウの犬のパフォーマンスの中間発表を記事にしていました。その時は、ダウの犬が負けていました。このまま敗北するかと思いきや、11月以降NYダウが大きく下落する中、ダウの犬たちは踏ん張りました。最後の3ヵ月でNYダウをアウトパフォームし逆転勝利。特にメルク、ファイザー、コカ・コーラの3匹が頑張りました。
これで2001年~2018年のダウの犬の成績は、11勝4敗2引き分けとなりました。配当利回りだけで銘柄を選別するのは合理的とは言えませんが、意外と好成績なダウの犬。今後も毎年ウォッチしていきたいと思います。