※2019年12月期決算データ反映、コメント刷新
S&P100構成銘柄を中心に米国企業の業績、財政状態、キャッシュフロー、株主還元状況について過去10年分のデータをグラフ化しています。
データソースはMorningstarです。
今回はエクソン・モービル(XOM)をご紹介します。
基本情報
| 会社名 | エクソン・モービル |
| ティッカー | XOM |
| 創業 | 1870年 |
| 上場 | 1920年 |
| 決算 | 12月 |
| 本社所在地 | テキサス州 |
| 従業員数 | 74,900 |
| セクター | エネルギー |
| S&P格付 | AA |
| 監査法人 | PwC |
| ダウ30 | 〇 |
| S&P100 | 〇 |
| S&P500 | 〇 |
| ナスダック100 | × |
| ラッセル1000 | 〇 |
地域別情報
地域別売上構成比
地域別売上高推移
セグメント情報
セグメント別税引き後利益割合
セグメント別税引き後利益推移
業績
キャッシュフロー
バランスシート
資産
負債純資産
株主還元
連続増配年数
37年
過去10年の配当成長
年率+7.5%
この10年で配当は2.1倍になりました。
過去の株主リターン（年率、配当込み）
過去10年(2010～2019)：＋1.0%
過去20年(2000～2019)：＋4.1%
過去30年(1990～2019)：＋8.1%
バリュエーション指標(2020/3/1時点)
予想PER：14.0倍 最新情報はこちら
配当利回り：7.0% 最新情報はこちら
コメント
エクソン・モービルは、ジョン・ロックフェラーが設立したスタンダード・オイルの流れを汲む世界最大の石油メジャーです。2012年まで時価総額世界最大の企業でした（当時アップルに抜かれました）。
1999年にエクソンとモービルが合併し今に至ります。両社はともにかつてのセブン・シスターズの一つです。セブン・シスターズとは1950年～1970年代まで石油生産を独占していた7社を指します。英国のBP、英・蘭のロイヤル・ダッチ・シェルも旧セブン・シスターズに該当します。
米国内売上比率は35%。
開示セグメントは以下の3つ。
・上流(Upstream)
・下流(Downstream)
・化学(Chemical)
上流は鉱区取得から探鉱、開発生産までを指します。鉱区の権益取得のため、エクソンは米国政府かのように他国と交渉します。エクソン＝国家とさえ思わされます。前CEOのレックス・ティラーソン氏は、トランプ政権にて国務長官を務めました（現在は退任）。
下流は石油・天然ガスの輸送から加工、流通までを指します。
化学部門はナフサを加工してプラスチックやペットボトル、化学繊維の原料などを作っています。石油化学部門はエネルギー需要の伸びを超える成長率が予想されています。エクソンは化学物質の需要が今後10年で45%伸びると年次報告書に記載しています。
財務データを見てましょう。
売上高は2012年をピークに下落傾向で特にFY15に大きく減少しています。原油価格下落に伴って、販売単価が減少したためです。
FY19の売上高は2,556億ドルで前年比▲9%の減収。原油価格の低迷が響いています。2020年3月現在、コロナウイルス問題の件で原油価格はさらに下がっています。
FY19の純利益は143億ドルで前年の208億ドルから大幅減益。前年比でアップストリーム+3%、ダウンストリーム▲61%、化学▲82%という結果です。増益を確保したアップストリームもノルウェーの資産売却益37億ドルが貢献しており、これがなければ減益でした。全体的に厳しい収支です。
業績が厳しい中にあっても営業CF、フリーCFはともにプラスを維持しています。が、FY19は設備投資が嵩んでフリーキャッシュフローが大きく減少しています。
資産の大半は有形固定資産で、開発・生産のためのプラント施設やパイプラインです。FY19に有利子負債が60億ドルほど増加しました。フリーキャッシュフローの減少を追加借入で補っています。
連続増配37年の配当貴族です。業績ボラティリティは高いにもかかわらず、30年以上も配当を増やし続けているのはさすが。とは言え、ここ数年は増配率は低いです。FY16以降は自社株買いもほとんど行っていません。
こんにちは。以前はXOMのPERは高いと思っていたのですが、予想PERは17倍と普通なんですね。
ただ、原油の需給バランスは私には想像もつかず、やはり手を出しにくいですね・・・。
ところで、地域別売上高とか事業構成とかってモーニングスターに載ってます？
差し支えなかったら、どうやって調べているのか教えていただけないでしょうか。
ryoさん、お久しぶりです。
こんばんは。
確かに原油の需給バランスは読めないですよね。
やっぱりOPECの減産合意は守られないんじゃないかということで、原油価格も下がっていますね。
私はXOMは有望だと思っているものの、これ以上無分別に保有割合を増やすことはしないように気を付けようと思っています。
地域別売上高、事業構成はソースは米国会社四季報です。
ソースは全部morning starみたいな書き方をしていてすみませんでした。
四季報は2015年版を使っているので、ちょっと古いかもしれません。
よろしくお願いします！
お久しぶりです。
記事は読んでいたんですが、コメント欄が凄い人ばかりになって気後れしてました。
米国会社四季報ですか。ありがとうございます。
恥ずかしながら、値段分使いこなせる気がしなくて買っていませんでした。
すぐに新しいのが出版されますし・・・。
でも、hiroさんのように数年に1冊買う方法は良さそうですね。真似させていただきますｗ。
＞コメント欄が凄い人ばかりになって気後れしてました。
ですよね、わかります。
別にたくさんお金持っている人が凄い人ってわけではないですが、資産を2千万円とか4千万円持っている方から運用の相談を受けると私も気後れします。。
で、気軽に質問できる問い合わせフォームを作ったのですが、ここでもお金持ちの方からたくさんご質問頂いてやっぱり気後れすることありました。
もちろん、自分が持てる経験知識をフル稼働して誠実にお答えしておりますが、非常に責任を感じるところです。
投資は自己責任とは言え、、ですね。
私は投資のアドバイスができる時はもちろん頑張ってしたいのですが、どちらかと言うと「みんなで米国株投資頑張ろう！」ってワーワーとモチベートする役割を担えるくらいかなと思っています。
＞恥ずかしながら、値段分使いこなせる気がしなくて買っていませんでした。
確かに結構な値段しますよね。
私は米国株初心者なので、この2015年版春夏号が初めての購入でした。
2015年の秋冬号は買わなかったです。
2016年の春夏号は買いたいと思っています。
こんな感じで出版は半年に1回のようですが、私は1年に1回で十分かなと思っています。
結構読んでるだけでも楽しいのでおすすめですよ！
数字は見ているだけだと眠たくなりますがｗ、企業紹介の文章は結構面白いです。
初めまして。いつもブログ拝見しています。
以前からHiroさんの財務分析は参考にさせていただいていたのですが、
最近B/Sの見方を勉強し始めたので今回の更新は非常に為になりました。
今後もB/S分析を更新していただけるととても嬉しいです。
はじめまして、こんばんは。
BSって難しいですよね。
経理部に配属になって数年経った人でも、「まだBSを完全に理解できないから教えて欲しい」と言われることが結構あります。
ニュースなどで話題になるのはいつもPL情報ですものね。
銘柄分析記事にBS情報を載せることでどれくらい皆様のお役に立てているか不安でしたが、このようなコメント頂き嬉しく思っています。
米国株投資家に人気があるであろう大型銘柄から優先的に記事をアップデートしていきます。
もちろん、BSデータも載せますね。
これからもよろしくお願いします！