ブランドは脳で判断できない時に力を発揮するけれど、脳で判断できない場面は減っている。ブランドの力は衰えている。
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週末はほぼ必ずスタバに行く生活がここ数年続いています。でも僕はスタバっぽくないです。スタバっぽいってわかりますか。なんかお洒落で洗練されてて、スタバの雰囲気と同化されてるような感じ。MacBook開いてカタカタやってる感 […]
「投資理論・哲学」の記事一覧
割引率がちょっと変わるだけで、株価には桁外れの影響がある
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今日（2月6日）のウォールストリートジャーナル紙にこんな記載がありました。 直近の四半期決算よりも、将来のあらゆる利益に関する動向の方がはるかに重要だということだ。成長見通しに関する情報の方が、直近3カ月に1株当たり何ド […]
「アマゾンもいつか潰れる」発言から考える、永続価値（ターミナルバリュー）の重要性
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アマゾン創業者でCEOのジェフ・ベゾス氏が社内会議で「アマゾンもいつか潰れる」と発言して、話題を集めました。 生き物と一緒で、企業もいつかはその役割を終えて社会から消えるというのは自然な発想ではあります。ですが、長期投資 […]
Hiro君それは違うんじゃないか。金利が上がると本当に株主利益にマイナスなのかい？
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先日、CFOに呼ばれて「将来もしアメリカの長期金利が大きく上昇したら、うちの業績にどう影響するのか」について調べるよう宿題をもらいました。それについて、先日記事にしました。 その記事の中で、私は「金利が上昇したら将来CF […]
金融資産には意思がない。資産をどう残すか、難しい問題だな。
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投資で蓄財しても、結局カネを使わずにたくさんの財産を残したままあの世に逝くかもしれない。そんなのもったいない！と思う人は多いかもしれません。ただ私はそれをあまりもったいないとは思ってません。何となくの予感ですが、億単位の […]
何を言われても、数字に表れないものは信用しない
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数字がすべて。最終的に数字で示されないものは信用しません。 うちはメーカーなんですけどね、どれだけ製造部門が原価改善活動をやっていると主張しようとも、その結果が製造収支に表れていなければ信用はできません。原価率が改善して […]
「一株当たりでいくらか？」って考えると、影響がイメージしやすくなる
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日経などの国内メディアと、ウォールストリートジャーナル(WSJ)等の米国メディア。両者でもっとも違うな～と思う点が主語。主語が違います。日本のメディアは「企業は」と言うことが多いのに対して、米国のメディアは「投資家は」な […]
金利上昇は企業業績にどう影響するのか。ちょい物語風に語ってみた。
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※会社での実際のやりとり（ノンフィクション） CFO「Hiro君」 Hiro「ん、は、はい。ど、どうも、お疲れ様です。」 CFO「ちょっと雑談。今いい？」 Hiro「あ、はい、大丈夫です。」 CFO「すまんね、決算中に。 […]
株式価値を決める4つの要素
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（株式の）価値は、①収益性または収入、②ライフスパン、③成長、④確実性 の4点からなるわけだ 『ティリングハストの株式投資の原則』 この本は共感する点が多々あって面白かったです。 私は投資する銘柄を考える時、以下の3つの […]
株式価値を左右する重要だけど忘れがちな2つの要素
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人生ははかなく、また予想できないものであるが、事業となればそれもなおさらのことである。 しかし、株式の価値を評価する時に、これを忘れてしまう者が多い。投資家はしばしば企業のライフスパン（または破たんまでの間）と確実性が持 […]
あなたにとって当たり前の常識が、投資家としての大きな強みになる
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人的資本と金融資本は分散した方がいい。だから、自社株は買わない方がいい。こう言われることがあります。 確かに、一理あります。かつて山一證券が破たんした時、同社株を保有していた従業員が大勢いたそうです。職を失って労働所得が […]
ヘルスケア投資はETFが安心かもな～
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ヘルスケアセクター（製薬、医療機器）ってM&Aが活発ですよね。特に製薬。ブロックバスター開発のための巨額資金、開発期間の長期化、既存医薬品の特許切れなどが業界再編を促しています。 最近だと、武田薬品工業がシャイア […]