イケてるという日本語はバラエティ番組の「めちゃイケ」が由来だそうです。イケてるとは魅力的なとか賢明なという意味ですね。
賢明な投資家のあなたは、イケてる会社に長期投資してはいけません。イケてない一見地味な、でも強い会社に投資すべきです。
地味に強い、目立たないけどいざ本気出したらめちゃくちゃ強い、みたいな銘柄を長期投資対象として選ぶべきです。
スーパーマリオRPGのクリスタラーみたいな感じです(伝わらないかw)。のどかな民家にひっそりと住んでいる最強隠しボス。
もう明らかに私最強ですオーラを醸し出しているボスは傍観するだけにしたほうがいいです。
イケてる会社への長期投資は高い株主リターンに繋がらない可能性が高いです。
イケてる会社って具体的に何でしょうか？
解釈は色々あるとは思いますが、世間の注目を浴びてぐんぐん成長している会社がイケてる会社だというのが一般的な見方だと思います。
米国企業でいえば、今最もイケてる会社はIPOを控えたスナップショットでしょうか。メッセージアプリ「スナップチャット」を運営するスナップショットは売上高約4億ドルで想定時価総額はなんと200億～250億ドルです。。
フェイスブックやアップル、アルファベットもイケてる会社、洗練された会社というイメージを持たれがちです。やはりハイテク銘柄ですね。
イケてる会社は時価総額が伸びている傾向があります。時価総額という一つの物差しで判断するのは危険ではありますが、時価総額が急激に伸びている会社を避けるのは賢明な判断だと思います。イケてない投資家はそういう成長著しい企業の株を掴んで損をしてしまいがちです。
先日日経新聞の一面に1999年3月と2017年3月、それぞれの時価総額上位企業を載せていました。
1999年3月
| 会社名 | 時価総額(億ドル ) |
| GE | 3664 |
| ウォルマート | 2113 |
| メルク | 1917 |
| エクソンモービル | 1774 |
| IBM | 1641 |
| コカ・コーラ | 1600 |
| シティグループ | 1456 |
| P&G | 1329 |
| J&J | 1262 |
| AT&T | 950 |
↓
2017年3月
| 会社名 | 時価総額(億ドル ) |
| アップル | 6408 |
| マイクロソフト | 4951 |
| エクソンモービル | 3538 |
| JPモルガン・チェース | 3078 |
| J&J | 3068 |
| GE | 2686 |
| P&G | 2332 |
| シェブロン | 2213 |
| ウォルマート | 2055 |
| ベライゾンコミュニケーションズ | 2028 |
1999年以降、ITバブルとリーマンショックと2大ショックを経験しながらも米国経済は大きく発展してきたことがわかります。そしてその原動力がシリコンバレーであることも明らかです。
1999年に時価総額トップだったGEは現在は6位まで後退しています。1999年にはランキング表にすらいなかったアップルが今や断トツの1位です。2位もハイテク銘柄の雄であるマイクロソフト。
結果的にアップルもマイクロソフトも今は高配当で長期投資対象として使える銘柄ではあるのですが、賢明な投資家は時価総額が伸びている＝成長している企業＝投資したら儲かる、と思っていはいけません。
時価総額の上昇は短期的には株主リターンの上昇と一致します。時価総額とは「株数×株価」ですが、短期的には株数など動くはずはないから時価総額の上昇とはつまり株価の上昇を意味します。
短期的な投資リターンが株価に左右されるのは当然です。短期的にはバリュエーションや本源的価値とは関係はなくミスターマーケットのご機嫌がすべてだと言えます。ましてや配当なんて気休めほどにしかなりません。
でも長期投資は違います。
長期投資のリターンを左右するのは株価だけではありません。配当がじわじわと効いてきます。長期投資では株価の伸びよりも配当再投資による株数増加こそが重要です。
また地味な最強銘柄はたくさん自社株買いをしてくれます。自社株買いは株価を上昇させる要因ですが、短期的な株価の伸びとは違うものです。長期的に株を保有している投資家がその恩恵を受けることができるという意味で、短期的な相場変動によるキャピタルゲインとは異なる利益です。
シーゲル教授は『株式投資の未来』でこう言っています。
投資家のリターンは、時価総額とはまるで別の概念だ。
（中略）
長期投資家の立場からみて、リターンの最大の源泉となるのは、配当だ。
時価総額が目下伸びている、世界的な企業を目指して成長している株を買うという発想は控えるべきです。
逆に時価総額ランキングが下がっているような銘柄の方が長期投資対象としては魅力的です。構造的に衰退しているかつてのコダックような銘柄はいけませんよ。地味だけど強い企業です。ブランド力のある生活必需品株などが狙い目です。
上記の表で時価総額ランキングが下がっている企業としては、GE、ウォルマート、メルク、コカ・コーラ、IBMなどがあります。
いいと思いますよ、こういう銘柄って。
今の米国経済を牽引しているアップルやマイクロソフトにガンガン投資するよりは、上記に挙げたような時価総額順位が下がっている優良企業の株を長期ホールドして配当再投資を繰り返すほうが良い結果になると思います。
時価総額が上がっている企業とは、それだけ社会に必要とされている企業という意味です。それだけ社会的に存在意義があると顧客に認められている企業です。社会的には時価総額の上昇は善です。これは間違いないです。儲けまくっている企業は、多くの顧客を抱えており社会になくてはならない製品やサービスを提供しているのですから。私はアップルのiphoneなしで生活するのは不可能です。
ただ、あくまでも株主という視点からは時価総額の上昇は必ずしも喜ばしいことではないということです。時価総額が上昇している成長企業の株価は割高になりがちで、配当再投資が非効率になります。
あなたは株主でしょうから、当然株主の視点で会社を評価すべきです。
時価総額と株主リターンは無関係です。一見関係ありそうに見える両者ですが、それは短期のみの話です。
時価総額が伸びている成長企業の株を無思考に掴むとは、価値観が全く合わない美女と結婚するようなものです。短期的には美しい女性と夜を共にできて幸せかもしれませんが、30年後はもうただのババアで金だけ要求され・・・。まあ株は途中で売却できる分ましですが。
時価総額と長期投資リターンは無関係という事実は、是非賢明な長期投資家のあなたに覚えておいて欲しいことです。
イケてる企業に長期投資するのは止めておきましょう。
IBMがおすすめに入っていてすこしうれしくなりメールいたします
ひろさんはシーゲル教の方と思っていましたので、IBMは嫌っているのかと思っていました
確かに過去のIBMはいけてる銘柄で結果、収益はぱっとしないものでしたが
今は逆に、連続売り上げ、利益減で、いけてない銘柄です
バフェットが買い進めているので、私も興味を持ち、買い進めましたが
むしろ今が買い時で、高配当、高自社株買いの優等生だと思います
日本のブログでは、バフェットがIBMを買い進めていることに対して
じいさん血迷ったか？
というものが多かったですが、（この方たちは自分よりもバフェットが劣っていると思っている
←典型的なヒューリスティック）
自分の判断を信じて買い進めています
日本で言うと富士フィルムのように、上手く業種転換をしていて贅肉をそぎ落とし筋肉質の会社に生まれ変わっている最中です
＞ひろさんはシーゲル教・・
私はシーゲル教授の『株式投資の未来』を読んで感銘し、それに影響されてポートフォリオを組んでいるので確かにシーゲル教に入信していますね(笑)。
以前、私の某記事が2chに載っていると読者の方が教えて下さり、その時初めて「シーゲル派」なるものがネット界隈に存在することを知りました。
シーゲル派の先陣を切れるよう頑張ります！w
IBMは長期投資に相応しい素晴らしい銘柄ですよね。
私はIBMのビジネスについて詳しく知っているわけではなくあくまでも会計的見地から見ていないのですが、IBMのキャッシュフロー計算書は典型的なワイドモート企業のそれです。営業CFマージンは20％近くもあるし、フリーCFも莫大です。またそうした潤沢なキャッシュを原資に積極的な株主還元を行っています。
バフェットが1990年代にハイテク銘柄を避けていたから、バフェット＝ハイテク銘柄嫌いという単純な考えを持っている人はたくさんいますね。
そういう人は個別具体的な事象、表面的な事象をだけを捉えることしかできず、物事を抽象的に考える習慣がないのだと思います。
(こんな偉そうなこと言っていますが、私も抽象化能力に長けているわけでは決してありません。。)
当時はハイテク銘柄のバリュエーションは明らかに割高だったし、何より未来の勝者がまだあまりに不確定だったということでしょう。
今はもうハイテク業界、ネット業界の覇者は決まっていますよね。
グーグル、アップル、マイクロソフト、シスコシステムズ、そしてIBM。
こうした会社が長期的に市場を支配してキャッシュを生み出し続けるとバフェットは判断したのだと思います。
私は今のところハイテク銘柄に手を出してはいませんが、別に拒否しているわけではありません。
また、今長期投資対象のハイテク銘柄を１社選べと言われたらIBMです。
繰り返しますが、IBMのキャッシュフロー計算書を見ればIBM株を買うことの迷いは消えます。
キャッシュフロー計算書の美しさで言えば正直マイクロソフトの方が上だと思っているのですが、バリュエーションまで考えれば今はIBMかな。
私のハイテク銘柄の推し銘柄はIBMとマイクロソフトです。
コメントありがとうございました！
金さえあれば、伴侶も売却出来ますよ（ニッコリ）
そんな怖いこと言わないでください！(笑)。
スタバでコーヒー飲んでいたのに、笑わせないで下さいw。
ぴょんきち大佐さんは、ご結婚されてお子様もいらっしゃるのですよね。
奥様がこのコメントを発見されても、私はフォローできませんのでご了承くださいw。
男にとって結婚相手って、価値観が合う一緒にいて楽な女性が一番いいんだろうなって頭で理解しています。
見た目じゃない！！ですよね。
ですが、僕は最低最悪なゲス男でして、、合コンなどで女性と出会っても、、その子の顔とスタイルとおしりとおっぱいにしか目が行きません(爆笑)。
見た目が好みではなくても価値観が合う女性がいいなと思いつつ、結局ヤルことばかり考えて綺麗な女性にばかり目が行きます。。
そんなにモテる男でもないくせにいっちょ前にこんな悩みがありますね。
残念な勘違い男です。
駄文失礼しました。
あと数年で40歳になる今でも、考えることはHiroさんと同じですよw
未だに酒場で女性と話していても、そっちばかり目が行ってしまいます。
男なんて、何歳になっても同じですｗ
まぁ、でもそのような人間にとって基礎的な欲求が、新たなイノベーションを生み出すきっかけになるんですよ。
・・・と無理矢理真面目に締めくくってみました。
こちらこそ、駄文失礼しました。
それを聞いて安心できましたw
＞まぁ、でもそのような人間にとって基礎的な欲求が、新たなイノベーションを生み出すきっかけになるんですよ。
いや、その通りですよね。
男の性欲無くしてイノベーションなし！ですね。
ただこんなこと言っておいてなんですが、30近くなり最近性欲はかなり減退したなって思います。。
20代前半の頃、35歳の上司に「お前はまだまだヤリタイ盛りだろうが、俺はもうエッチしたいとかあまり思わないからな～」
と言われて、当時は全く理解できませんでしたが最近ちょっと理解できるなって思います。
これもオッサン化現象かな～って寂しく思います。
でも、だからこそ女性の内面を冷静に見て付き合えるようにもなるのかな～、、などと思う次第です。
もうただのオッサンですわ。
人生ボチボチ頑張ります。
楽しいコメントでした！
人生の大先輩からコメント頂けて大変ありがたい限りです。
これからもよろしくお願いします。m(__)m
いつも拝見しています 同じ20代で米国株に投資しています とても解りやすい説明とたとえで勉強になります
いつもご覧頂きありがとうございます。
お褒めの言葉頂き恐縮です。
私のブログを読んで下さっている方は、かなり投資知識レベルの高い人が多いとヒシヒシと感じております。
そんな中、大した実績もない素人投資家の私が、記事でより高度な知識を提供しようと思っても限界があるなと感じております。
「時価総額と投資リターンは別物」、、そんなこと知っているよっていう読者も多いと思います。
だから、せめて記事を読み物として楽しく読んで貰えるようにした方がいいかな～などと最近思っております。
私程度の文章力では限界があるのですがね。。
今回は無理矢理なたとえを入れてみました(笑)。
自分で振り返って読んでみても、ちょっと無理矢理やなと思ったのですがそのままえいやでアップした次第です。
P.S.
弱点満点、、自虐たっぷりの面白いニックネームですね！
以前は値動きの大きい銘柄ばかりに注目していました。 早くお金を稼ぎたいという焦りがリスクを大きくしていたのですね。
こちらのブログのタイトルのように「ゆっくりと」金持ちを目指していくことがリスクを小さくするのですね。
S&P500を積み立てていけば金持ちになれると述べておりましたが、いかに「早く金持ちになりたい！」という焦る気持ちを抑えて継続していけるかが重要だと思います。
長期株式投資の王道はおっしゃる通り、「ゆっくりお金持ちになる」ですね。
株式投資とは出資者として企業の生産活動に参画することを意味するので、どうしても成果獲得には時間が掛かります。
株式投資に限らず、ビジネスでも何でも成果を得るにはある程度時間が必要です。
あのアマゾンだって黒字ではありますが、今は赤字覚悟の投資期間です。
短期トレードも否定されるものではありません。
ですが、これはプラスサムのビジネスではなくあくまでもゼロサムのギャンブルです。
S&P500は相変わらずしっかり右肩上がりですね。
FANGの暴落があっても、石油株の暴落があっても、S&P500の動きはマイルドです。
そういうS&P500の動きを見て、やはり個人が「ゆっくり」財産形成する手段としてS&P500ETFに勝る手段はないな～と改めて思いました。