ドーミーインなう。すごく快適です。こういう環境ならリモートワークもできるなあ。うちの会社はいま強制在宅勤務期間なんですが、私は部長に懇願して特例で出社を認めてもらいました。部屋にローテーブルしかなく、お尻と足が痛くなり全然集中できないからです。

さて、コロナショックで株価下落が続いていますが、こういう時はポートフォリオ整理のチャンスでもあります。含み益が小さくなって税金負担を軽減しながら銘柄入替ができます。

先ずは主要企業のバリュエーションを調べてみました。3月20日終値でのS&P100構成銘柄の配当利回りとPER(2020年予想EPSベース)を調べたので共有しますね。参考になれば幸いです。ただし、今期の利益が不透明なことからPERは割り引いて見た方がいいです。配当も企業によっては減配になる可能性もあるかもしれません。

PERも配当利回りもデータソースはSeeking Alphaです。では、どうぞ。順番適当ですみません。

ティッカー 会社名 配当利回り PER
MSFT マイクロソフト 1.5% 25.2
AAPL アップル 1.3% 18.6
AMZN アマゾンドットコム 0.0% 65.3
FB フェイスブック 0.0% 16.5
BRKB バークシャーハサウェイ 0.0% 16.1
GOOGL アルファベット 0.0% 19.5
JPM JPモルガンチェース 4.3% 8.0
JNJ J&J 3.2% 14.1
V ビザ 0.8% 24.3
PG P&G 2.9% 20.6
INTC インテル 2.9% 9.8
MA マスターカード 0.8% 25.8
BAC バンクオブアメリカ 3.7% 7.3
UNH ユナイテッドヘルス 2.1% 12.5
T AT&T 7.3% 8.6
XOM エクソンモービル 10.6% 24.7
HD ホームデポ 3.9% 15.4
DIS ウォルトディズニー 2.1% 19.2
VZ ベライゾン 4.8% 10.9
KO コカコーラ 4.3% 19.1
MRK メルク 3.4% 12.5
PFE ファイザー 5.2% 11.3
CVX シェブロン 8.7% 21.0
CSCO シスコシステムズ 4.0% 11.0
CMCSA コムキャスト 2.8% 10.6
PEP ペプシコ 3.7% 20.0
WFC ウェルズファーゴ 7.7% 6.9
ADBE アドビシステムズ 0.0% 31.1
BA ボーイング 8.7% 31.4
C シティグループ 5.4% 4.6
WMT ウォルマート 1.9% 23.3
NFLX ネットフリックス 0.0% 55.3
MDT メドトロニック 2.8% 14.1
MCD マクドナルド 3.4% 17.7
ABT アボットラボラトリーズ 2.2% 20.8
BMY ブリストルマイヤーズスクイブ 3.7% 7.9
NVDA エヌビディア 0.3% 9.8
PYPL ペイパル 0.0% 25.3
IBM IBM 6.8% 7.2
AMGN アムジェン 3.4% 12.0
COST コストコ 0.9% 34.8
ACN アクセンチュア 2.1% 19.7
TMO サーモフィッシャーサイエンティフィック 0.3% 20.3
PM フィリップモリスI 7.7% 11.1
NEE ネクステラエナジー 2.9% 21.2
UNP ユニオンパシフィック 3.3% 13.1
ABBV アッヴィ 6.9% 7.0
HON ハネウェルI 3.2% 13.7
UTX ユナイテッドテクノロジーズ 3.6% 10.5
NKE ナイキ 1.5% 26.6
LLY イーライリリー&カンパニー 2.4% 18.2
TXN テキサスインスツルメンツ 3.7% 20.2
ORCL オラクル 2.1% 11.7
GE ゼネラルエレクトリック 0.6% 12.2
LMT ロッキードマーチン 3.3% 12.1
DHR ダナハー 0.6% 23.3
QCOM クアルコム 4.1% 15.7
SBUX スターバックス 2.8% 21.8
LOW ロウズカンパニーズ 3.3% 10.8
MMM 3M 4.7% 14.7
CVS CVSヘルス 3.7% 7.7
AXP アメリカンエキスプレス 2.3% 9.2
MO アルトリアグループ 9.8% 8.4
MDLZ モンデリーズI 2.6% 16.3
GILD ギリアドサイエンシズ 3.7% 12.3
CHTR チャーターコミュ 0.0% 26.9
BKNG ブッキングホールディング 0.0% 15.2
USB U.S. バンコープ 5.2% 7.7
GS ゴールドマンサックス 3.6% 5.8
CAT キャタピラー 4.3% 11.8
UPS ユナイテッドパーセル 4.3% 12.4
SO サザン 5.4% 14.6
DUK デュークエナジー 5.5% 13.1
MS モルガンスタンレー 4.7% 5.8
CL コルゲートパルモリーブ 2.8% 21.0
COP コノコフィリップス 6.3% 38.8
BLK ブラックロック 4.1% 13.5
RTN レイセオン 3.0% 9.6
AGN アラガン 1.7% 9.8
BIIB バイオジェン 0.0% 8.5
TGT ターゲット 2.7% 14.3
COF キャピタルワンF 3.6% 4.0
SLB シュルンベルジェ 14.0% 11.2
EXC エクセロン 4.9% 10.4
EMR エマソンエレクトリック 4.5% 12.4
AIG アメリカンI 6.7% 4.3
GM ゼネラルモーターズ 8.4% 3.3
SPG サイモンプロパティG 17.5%  
GD ゼネラルダイナミクス 3.9% 9.4
KMI キンダーモルガン 8.1% 12.8
ALL オールステート 2.9% 7.1
MET メットライフ 7.2% 4.1
DD デュポン 3.8% 8.6
WBA ウォルグリーンブーツA 3.9% 7.9
BK バンクオブニューヨークメロン 4.3% 7.3
OXY オクシデンタルペトロリウム 30.9%  
DOW ダウ・インク 10.2% 10.0
FDX フェデックス 2.3% 11.6
F フォードモーター 13.9% 6.1
KHC クラフトハインツ 7.2% 10.0

当然ですが、全体的に配当利回りが高くなり、PERも下がっています。かなりお値打ちに見える銘柄もありますが、これからさらに下がるリスクもあるので安易に飛びつくのは危険な気もしますがどうでしょうか。

自分の保有銘柄で言えば、エクソンの利回りが10.6%、ウェルズファーゴが7.7%とかなり高利回りになっています。欲しいな。配当に引き寄せられます。銀行株はどれもバーゲンセールに見えますが、今の株価は合理的な水準なのでしょうか。売られ過ぎに見えなくもないです。今後の金利次第かな。でも、主要な米銀って今の低金利環境でもROE10%くらいの利益はしっかり上げているんですよね。

マイクロソフト、アマゾンなどの大手ハイテク銘柄はさほど株価が下落していないこともあって、PERは高いままです。マイクロソフトはちょっと落ち着いた感じはありますが。だからって割高と避けるのではなく、むしろ長期保有に適した強い企業と捉えるべきでしょう。

タバコ株も相変わらず高配当です。アルトリアは年初来でS&P500指数以上に売られており、全くディフェンシブらしさがありません。おかげさま利回りは10%に届きそうです。私が初めてMOに投資した時は、3.5%だったのになー。懐かしいわw。コロナウイルスという健康上の問題が取り沙汰されている以上、肺に負担がかかるタバコの需要は減る可能性が高いと思います。飲料、食品よりも下落が激しいのは納得。とは言え、売られ過ぎ感があるようにも感じます。

目先の相場は読めませんが、後から振り返れば、今は10年に一度の買い場なのかもしれません。余剰資金はそれほど多くありませんが、頑張ってリスクを取っていきたいと思います。

ふー、ちょっと作業疲れました。露天風呂に入ってリフレッシュしてきます!

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【実績】S&P100構成銘柄の1986年~2019年の投資リターン