私たちは株式投資=ビジネスの一部を所有することと理解しています(よね?)。しかし、世間一般では株式投資=ギャンブルという認識はまだまだ根強いと感じます。
一方で、不動産投資にはギャンブルという印象があまりないようです。高額でローンを組むのがリスキーという認識はあるものの、ギャンブルの対象とは認識されてないように感じます。
なぜ株式はこうも「不遇」なのか?
PCに張り付いて秒単位で取引しているデイトレーダーを思い浮かべる人が多いからでしょうか。コロコロ株価が上下して危なっかしいイメージは大学生の頃の私にもありました。
色んな理由があると思うんですけど、やっぱり一番の理由は株式が企業の所有権の一部であるという理解が浸透していないからだと思います。んで、そのためにキャッシュの流れに目が行かないのだろうと想像します。
不動産投資ってわかりやすいです。1500万円のワンルームマンションに投資して、月6万円の家賃収入があるというのは、小学生でもお金の流れを理解できます。表面利回りが4.8%/年というのも中学生以上なら理解できるでしょう。
株式投資は不動産と違ってキャッシュの流れが見えづらいです。株主の口座に入金されるのは配当のみですが、それは企業が稼いだ利益の一部でしかありません。アマゾンなどまだ配当を出していない企業も多いです。でも、たとえ配当がなくても、アマゾン自体には多額の営業キャッシュフローが流入しているわけです。
そこが見えづらい。不動産の家賃は、すべてオーナーの口座に振り込まれるからわかりやすい。でも株式投資の「家賃」に相当する企業の純利益(EPS)は、決算書を見ないとわかりません。仮に見たとしても、その純利益が即座に株価に反映されてキャピタルゲインを得られるわけでもありません。株価は目先の利益よりも将来のキャッシュフロー見積もりに左右されますから。結果として、企業の利益が株主の利益になるまでにタイムラグが生じます。
アマゾンが稼ぐ利益、フリーキャッシュフローはアマゾンの株主に帰属します。利益処分権は事実上経営陣、というかジェフ・ベゾス氏にあるとは言え、利益は株主全員のものです。だけど、多くの人は顧客からアマゾンへのキャッシュの流れは気にも留めず、アマゾンの株価の動きしか見ていない。明日株価が上がるか下がるか。
だから、株はギャンブルだと思われがちなのかなって感じます。ビジネスを所有しているという実感がなさ過ぎて、株を持つことの本質の理解になかなか辿り着けないのかなと。
別に株式投資はギャンブルじゃないんだよ!って声高に主張したいわけでもないです。自分が理解していればそれでよく、世間の株に対する理解度にはあまり関心はないです(唯一、恋人や家族には理解して欲しいと思うが・・)。
むしろ、長期投資対象としての株式の価値にほとんどの人が気が付いていないからこそ、株式はこれからも複利で大きなリターンを提供してくれるとも言えます。みんなが株式の本質を理解して、老後のための貯金を止めて株を買い始めたら、S&P500指数の平均PERは25倍~30倍くらいまで跳ね上がるかもしれません(利回りは下がる)。
なので、株式投資=ギャンブルという認識は払拭されない方が、すでに株に投資している私たちにとっては得です。株に限らないですが、周りがやりたがらないこと、嫌がることをやった方が儲かるもんです。
なんか、投資してない普通の人は投資は株価が下る事をリスク(ボラティリティじゃない)だと思うかと思いますが、自分はその不安はほぼないですが、
自分は皆が株式投資して、利回りが下がるリスク(リターンの低下)が不安です。
だから、今回の様なショックがきたときは、何年も株価は下げて欲しいという気持ちがあります。
何回もコメントすみません(笑)
私も目前の株価下落は過度に心配はしませんが、それが投資家の不安心理だけでなく、実際の企業の長期的なEPS衰退を示唆していないかは結構心配になる時もあります。
特に銀行と石油ですね。
>皆が株式投資して、利回りが下がるリスク(リターンの低下)
長期投資家としてはそこは本質的な問題ですね。
過去100年と同じ利回りは難しそうです。
しかし、これだけ金利が低いと消去法的に株式しかなくなりますね。
よく言われることではありますが、低金利な割に株式の利回りは比較的高い水準を維持できていると思います。
コメントはいつでも遠慮なくどうぞ!
いつも楽しく拝見させて頂いております。
株式の本質を現代日本で理解が浸透するにはまだ少し時間がかかると思います。
過去に日本においても預貯金よりも、株式が理解されていた時期があります。
また家を持つという事にしてもここ最近の事であり、賃貸の歴史の方が長いはずです。
戦後の教育が現代日本のマネーリテラシーを作ってきており、預貯金偏重・持ち家志向・24時間働けますかって考え方を浸み込ませてきた歴史があります。
その裏でうまみを得てきた人(資本家)がいるわけですよね。
不都合な真実が知られて困る人たちがいたわけですよね。
大航海時代の船に出資する王様がたくさん増えてしまっては船を動かす船員がいなくなりますからね。
資本家にとってはある程度の人数の労働者を必要とするわけですし。
怖いなと思います。いつの間にか搾取される者にさせられているんですから。
でもこれからは情報と技術がとんでもないスピードで進んでいき、一般化していくのでそれを入手する方法は依然と比べて格段に手に入れやすくなってます。
ついこの間までは米国株は遠い存在だったのに、100円から投資信託で買える時代なんですから。
あとは変われるかどうかですよね。
情報を積極的に取り入れトライ&エラーを繰り返し、挑戦していく人から考え方を変えていくのではないかと思います。
・・・気になるのは今、資本家の立ち位置にいる人達は、その事が知れ渡った時にどうするんだろうかな?ってことですけども。
長文で失礼いたしました。
いつもお世話になります。
おっしゃる通り、知識は急速にフラット化していますね。
コロナの1件もSNS等で情報がグローバルで拡散したからこそ、医療にとどまらない政治上の問題にまで発展したと思います。
自分から能動的に変わる努力をする人はいくらでもチャンスがあります。
一方で、こんな自由な環境でも旧態依然として変わらない人が多くいるのも事実。
だからこそ、柔軟に変化に対応できる人は少しの努力で並み以上の富なら簡単に手に入れることができます。
株式投資もその一つですねかね。
資本家の立場も危うくなっていくかもしれませんが、私たちの世代はまだ大丈夫かなと楽観視してます。
コメントありがとうございます!