過去10年分の財務データをチェックするだけでは不十分になってきたな～
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長期投資では利益率が高く、株主還元意欲旺盛な優良企業の株を適正価格で買うことが重要です。 では、何を以って「優良企業」と判断すればよいのか？ 過去の財務データを見るのがもっとも確実なスクリーンニング方法です。未来は過去の […]
「投資理論・哲学」の記事一覧
【優良株の凄さ】PER60倍の高値で投資しても10年でトントン、20年あればプラスになる。
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1999年後半、小売り最大手ウォルマート(WMT)のPERは60倍を超えており、一体誰がこんな高値で取引しているんだと不思議に思うくらい割高な株価でした。配当利回りは0.5%を下回っている時もありました。 案の定、199 […]
ESG投資に対する違和感
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最近ESG投資というワードを新聞やニュースでよく見かけます。 Environment（環境） Social（社会） Governance（企業統治） の3つの単語を取ってESG投資と呼びます。 二酸化炭素の大量輩出やスモ […]
【成熟優良企業が市場平均を超える理由】理論株価を算出してわかる驚愕の事実
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金融商品の価値とは、その金融商品が生む将来キャッシュフローの割引現在価値の合計です。 ↑ ここほんっとに大事な点です。「？？？」って思うならお時間あるときにこちらの本をぜひ手にとってみて下さい。 この原則に例外はありませ […]
【ユダヤの教え】米国株の宗教的優位性
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米国経済、世界経済をけん引するリーダーの中にはユダヤ人が大勢います。ユダヤ人は全世界人口の0.3%ほどを占めるに過ぎないのに、企業のCEOや著名な学者には数多くのユダヤ人がいます。ノーベル賞受賞者の約20%、フィールズ賞 […]
【PERの正しい理解】景気敏感銘柄のPERが投資判断の参考にならない訳
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株のバリュエーションを判断するのは容易なことではありません。マーケットは合理的で大型株が割安に放置されているケースは稀です。とは言っても、たとえ大型株に投資する時でもバリュエーションが妥当か否か、きちんと確認する姿勢は大 […]
【ようやく届いた】バフェット太郎さん著『バカでも稼げる「米国株」高配当投資』
米国株ブロガーで恐らく日本一有名なバフェット太郎さん。歯に衣着せぬ物言いで、「日本一アンチの多い米国株ブロガー」とご本人自身がおっしゃるくらいです（本にも書いてあって驚きましたｗ）。 バフェット太郎さんが4月に書籍を出版 […]
シェール革命でエネルギー株の期待リターンが高まるわけ
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エネルギー銘柄の株価ボラティリティって高いです。ヒシヒシとそう感じています。これはXLE（エネルギーセクターETF）とIVV（S&P500連動ETF）の2000年から直近までの株価推移です。 ↑ どう見ても、XL […]
【驚愕】金融エリートFRBよりも素人投資家の方が賢い！？
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FRBとは”Federal Reserve Board”の略で、日本語では「連邦準備制度理事会」と呼びます。FRBは米国の中央銀行の最高意思決定機関です。法律上は議会の傘下にありますが、人事権や政 […]
逆イールドがリセッション入りを示唆する理由
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債券の残存期間を横軸に、債券利回りを縦軸にとった表をイールドカーブと言います。以下は直近と1年前のイールドカーブです。 （出典：ウォールストリートジャーナル） 青い線が1年前で、黒い線が現在（2018年5月25日）のイー […]
配当落ちから考える事業資産と非事業資産
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人事部がアレンジしている長期研修プログラムに参加しています。メンバーは全部で10人ほど。楽しいと思うのが、普段なかなか関わりを持てない部署の人と知り合いになれることです。営業、マーケティング、経営企画、研究開発など様々な […]
ディフェンシブ株の長期保有が難しい理由
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コカ・コーラやクラフト・ハインツのような飲料・食品メーカー、プロクター＆ギャンブルやユニリーバのような日用品メーカー、ジョンソン＆ジョンソンやメドトロニックのようなヘルスケア企業、これらの企業はディフェンシブ銘柄と呼ばれ […]