キャッシュフローを見よう・・
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米国は12月決算企業が多いです。財務データを拝借しているモーニングスターに2017年12月期決算データが反映されたので、銘柄分析記事のデータ更新、コメント更新を行っています。 企業の財務データを見る時に必ず実践しているこ […]
「投資実務」の記事一覧
【特別配当ってどうなん？】コストコの配当利回りが1%しかない理由
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コストコは特別配当を払っているため、表面的な配当利回り・配当性向が低く算出されている。 投資銘柄を何にしようか色々と悩んでいた頃（今でも悩んでいますが）、小売り銘柄も1つくらい加えてもいいかな～と考えていました。優良小売 […]
コストコ・ホールセールのすごいとこ【会費収入≒純利益】
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会費収入≒純利益 小売り業界で独自のポジションを確立しているのがコストコ・ホールセール(COST)です。1983年にワシントン州シアトルで営業を開始した会員制倉庫小売チェーンです。 大きな倉庫が店舗になっているのが特徴で […]
在庫回転日数から分かるアップルの最強っぷり
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これは過去5年間のアップル(AAPL)のバランスシートの資産の部（左側）です。 流動資産が3割ほどで7割弱が固定資産ですね。 アップルの流動資産のうち、半分以上が米国外で運用する短期投資です。アップルは2000億ドル以上 […]
3月11日から米国はサマータイム。日本時間22時30分からNY市場取引開始です
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少しずつ寒さが和らいできましたね。季節の変わり目には体調に気を付けたいところです。と、こんなこと言っている僕が若干の風邪気味ですが・・。 さて、昨日3月11日から11月4日まで米国はサマータイムとなっています。本日より日 […]
理論的には配当権利落ち日を気にする必要はない、、が僕は気にする！
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2月末にペプシコに約20万円投資したんですが、その後「あ、タイミング悪かったわ～、、残念。」って思ったことがありました。別に投資した直後に株価が急落したわけじゃありません。まあ、若干の含み損ですが。 タイミング悪かったと […]
永続的競争優位を持つ企業の損益計算書モデル、持たない企業の損益計算書モデル
以下は永続的競争優位を持つ企業の損益計算書のモデルです。（単位：百万ドル） 以下は永続的競争優位を持たない企業の損益計算書のモデルです。（単位：百万ドル） （以上、『バフェットの財務諸表を読む力』を参考に作成（ちょっと加 […]
ドルと長期金利が逆相関になってるけど心配無用だと思う！
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直近2年間の米長期金利（米10年債利回り）のチャートです。 2017年は金利が上がるぞ上がるぞと言われ続ける中、低金利が続きました。しかし、2018年になって潮目が変わり金利は急上昇しています。10年債利回りは一時2.9 […]
【そろそろ配当出す？】PERから考えるFANGの未来
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米国企業の経営者及び投資家は、無配ステージと有配ステージを明確に区別しています。 無配の成長ステージは競争優位を作り上げるための投資期間です。最初は赤字決算も許容されます。EVのテスラなんて利益はマイナスなのに時価総額は […]
【杞憂かな？？】中国信用崩壊の懸念
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広発銀行は貸し付け先が返済に行き詰まると、シャドーバンクと共に焦げ付いた債権を高利回りの投資商品に変えて販売していた。 ウォールストリートジャーナルより ↑ これ読んでてちょっとビビりました。。 中国の理財商品ってここ数 […]
【上昇相場は終わらない】2018年初からの金利上昇は「良い金利上昇」だ！
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2016年11月にトランプ氏が大統領に選出された時に、米長期金利（10年債利回り）はキュイーンと急上昇しました。1.7%から2.6%まで一気に駆け上がりました。しかし、2017年は秋頃の2.0%台を底として長期金利は横ば […]
【バロンズ記事の紹介】調整局面で拾いたい７銘柄
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今回の株価調整は2018年1月の雇用統計で賃金の上昇が見られたことがきっかけでした。インフレ懸念が高まり長期金利は急上昇しました。NYダウ、S&P500ともに一時10%以上下落し2016年初以来の調整局面を迎えま […]