ブリティッシュアメリカンタバコ(BTI)の減配リスク【FDAメンソールたばこ禁止】 公開日:2018年11月20日 投資実務 米FDA(アメリカ食品医薬品局)はメンソールたばこの販売を禁止する方針を発表しました。メンソールたばこは清涼感があり、特に若年層の喫煙を促しているとFDAは懸念しているようです。 このFDAの規制の影響をもっとも受けるの […] 続きを読む
九九を唱えるが如く益回りを唱えたい 公開日:2018年11月20日 投資実務 「さざんがく、さんしじゅうに、さんごじゅうご、さぶろくじゅうはち・・・」と九九を暗唱するが如く、益回りも唱えれるようになりたい。 株価と配当の関係は配当利回りとして、株価に対する配当の割合を指標とします。利 […] 続きを読む
【線ではなく面で考える】高い増益力こそが高い株主リターンをもたらす 公開日:2018年11月19日 投資理論・哲学 長期投資で大きな利益を得るために大切な発想は「線ではなく面で考えること」だと思います。 線=益回り、配当利回り 面=益回り+増益率、配当利回り+増配率 高い益回り、高い配当利回りを追い求めるのではなく、これから10年、2 […] 続きを読む
ビザの決算書を見ていたら、持株会に入る気が完全に失せた・・ 公開日:2018年11月19日 雑談 今日、ビザ(V)のFY18年次報告書を見ていました。ビザは数多くある米国企業の中でももっとも高収益な企業の一つです。 シンプルに利益率が高く、利益も成長している。しかも株主還元もしっかり。配当利回りは0.7%と低いですが […] 続きを読む
配当を無視した投資家が、最終的にはもっとも高い配当を得ることができる 公開日:2018年11月18日 投資理論・哲学 配当利回りなんてガン無視しろ!! って言ったら「お前に言われたくない!!」ってPCから声が聞こえてきそうです(笑)。 ですが改めて言わせて下さい。投資判断において配当利回りはほとんど見る意味がありません。見るべきは配当で […] 続きを読む
【追記あり】ブリティッシュアメリカンタバコ(BTI)は売られ過ぎで割安に見える・・ 公開日:2018年11月17日 投資実務 ブリティッシュアメリカンタバコ(BTI)の株価がここ最近ただ下がり状態です。以下は直近5年間の株価チャート。 2019年3月の英国EU離脱の不透明感に加えて、最近米FDAがメンソールたばこの禁止を提案したことが投資家心理 […] 続きを読む
日本の物価が安いのは日本人が真面目で勤勉だから 公開日:2018年11月17日 雑談 日本は品質の割に値段が安いと言われます。 都内の居酒屋でちょっと飲んでおつまみ数品注文しても、店によりますが一人3千円あれば足ります。「せんべろ(千円でべろべろに酔える)」という言葉まであるくらいです。吉野家や松屋に行け […] 続きを読む
為替変動はインフレと相殺されるから気にしない(トルコリラとアルゼンチンペソから学ぶ) 公開日:2018年11月17日 為替について 今年は新興国通貨が売られましたね。 特にトルコリラとアルゼンチンペソにはうちの会社も一泡吹かされました。トルコリラ建て、アルゼンチンペソ建ての取引なんてそんなに多くはないのですが、あまりに為替が下落したもんで、両通貨でう […] 続きを読む
セクター分散なんて不要なんじゃないかって最近思い始めた・・ 公開日:2018年11月17日 投資理論・哲学 銘柄だけでなく、セクターも分散させることが重要だと諸先輩方の書籍やブログで学びました。納得しました。たとえば、ハイテクセクターと公益セクターは真逆に動く傾向にあるので組み合わせることでポートフォリオのボラティリティを緩和 […] 続きを読む
2つの条件どちらで見ても米国株の方が日本株より優位 公開日:2018年11月16日 投資理論・哲学 株が富を生むには2つの条件が揃う必要があります。 ①企業が永続的にキャッシュを創出する ②株式に永続的にリスクが織り込まれている ①はちゃんと資本コストを超える利益を継続的に上げている優良企業の株を買いましょう、というこ […] 続きを読む
資産2000万円も20億円も大した違いはない。カネカネカネの呪縛を解きたい。 公開日:2018年11月15日 雑談 経済力には3つのステージがあるように思います。 ステージ① 家計カツカツ。生きるために嫌でも働く。自分のことだけで精一杯。 ↓ ステージ② 収入面でも資産面でも家計に余裕あり。仕事辞めても1~2年はぷらぷら生活できる(独 […] 続きを読む
世界の優良企業の無形資産価値は57兆ドルもあるが、その大半はバランスシートに計上されてない! 公開日:2018年11月15日 会計ネタ ブランド価値の評価やコンサルティングを行っているGIFTによると、Amazon、Microsoft、Apple等主要企業の今期期首時点でのブランドをはじめとした世界中の無形資産の推計価値は、57兆3000億ドル(約6,3 […] 続きを読む