「金融の記憶は20年しかもたない」はもはや過去の話か。
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金融に関する記憶は極端に短い。 ジョン・K・ガルブレイス このように言われますが、どうも現代はそうでもない気がしてならないです。金融に関する嫌な記憶は忘れ去られることなく、投資家の行き過ぎた行動を制御する役割を果たしそう […]
「投資理論・哲学」の記事一覧
バフェットの真似はしない（できない）。だから分散投資が欠かせない。
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リスクという言葉は色んな意味で解釈をされます。一番わかりやすいなと思うのが、ハワード・マークス氏の説明です。 私に言わせると、リスクとは何よりも、取り返しのつかない損失を被る可能性である。 ハワード・マークス わかりやす […]
【バフェット流とシーゲル流】やってることは同じ。でも考え方がちょっと違う。
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バフェットの投資法、シーゲル氏が書籍『株式投資の未来』で明かした市場平均を超える個別株への投資法、この2つは結局同じだなって思います。 時に裏打ちされた優良株を長期保有して、複利の利益成長の恩恵を受ける。こういうこと。 […]
僕はシーゲル流投資の本質を見誤っていた。「衰退」銘柄の罠に嵌っていた。
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ブログのタイトルに「シーゲル流～」なんて言葉を入れているくせに、「シーゲル流」がどんな投資法なのか自分の中で100％言語化できていないのが正直なところです。まあ、そんなに深く考えて付けたブログ名でもありませんがね（てか、 […]
「お金とは何か」について、こんなに楽しく学べる本は他にない
読者さんから紹介された本をブログでアフィリするのはちょっと気が引ける思いもありましたが、とても素晴らしい本だったのでどうしても紹介したく。 数ヵ月前にコメント欄で教えてもらい、すぐに新宿のブックファーストに買いに行きまし […]
【パウエル・プット】なぜ金利見通しが下がると株価は上がるのか
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昨日11月28日はハイテクセクターを中心に米株は全面高でした。S&P500は+2.2%、ハイテクは+3.5%。 深夜1時くらい寝る前はちょい上げていたくらいでしたが、朝起きると暴騰していて驚きました。こういう時、 […]
ROEが高い企業に投資すればいいってもんじゃない。そんな単純じゃない。
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ここで、次の表を見てもらいたい。これは、A社が今後も33%のROEを維持し、また利益をすべて内部留保して再投資した場合の、株主資本と税引後利益の推移を予想したものである。 年 株主資本(ドル) 税引後利益(ドル) 1年目 […]
S&P500インデックス投資の「リターン」は無限大（∞）！？
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株式投資をやってることは会社でも公言していますが、投資に関心を持って話しかけてくれる人はほとんどいません。経理財務セクターなのに寂しいもんです。でもたま～に、「俺も投資やろうと思ってるんやけど相談に乗ってくれない？」って […]
これが長期投資リターンを表す数式。大事なのは増益、増配
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長期投資リターンを簡単に数式で表すとこうなるかなと思います。 もしくは 上は利益で考えた場合、下は配当で考えた場合。期間を永久と考えると利益で考えても（上の式）、配当で考えても（下の式）も結果は同じです。なので、どちらで […]
長期投資の「長期」って具体的に何年なの？→僕の答えは最低でも12年～13年
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短期トレードに走るよりも、じっくり長期的な視野で投資した方がリターンは高くなると思います。そもそも、企業の利益は急には増えないわけですし、投資は必然的に長期でないと儲からないと考えるのが自然です。投資とはビジネスそのもの […]
【線ではなく面で考える】高い増益力こそが高い株主リターンをもたらす
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長期投資で大きな利益を得るために大切な発想は「線ではなく面で考えること」だと思います。 線＝益回り、配当利回り 面＝益回り＋増益率、配当利回り＋増配率 高い益回り、高い配当利回りを追い求めるのではなく、これから10年、2 […]
配当を無視した投資家が、最終的にはもっとも高い配当を得ることができる
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配当利回りなんてガン無視しろ！！ って言ったら「お前に言われたくない！！」ってPCから声が聞こえてきそうです（笑）。 ですが改めて言わせて下さい。投資判断において配当利回りはほとんど見る意味がありません。見るべきは配当で […]